| 10.11.2008 Fitch: риск широкого экономического и суверенного кредитного кризиса снизился Fitch Ratings завершило глобальный пересмотр суверенных рейтингов 17 крупнейших стран с развивающейся экономикой, которые имели рейтинги инвестиционной категории. Рейтинги 13 государств подтверждены, рейтинги 4 – понижены. Кроме того, у 7 стран изменен прогноз по рейтингам. Долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной валюте Болгарии и Казахстана были понижены с уровня «BBB» до «BBB-» (BBB минус) со «Стабильным» и «Негативным» прогнозом соответственно. Долгосрочный РДЭ Венгрии в иностранной валюте понижен с уровня «BBB+» до «BBB», а прогноз по рейтингу изменен с «Негативного» на «Стабильный» с учетом пакета мер, предпринимаемых с участием МВФ. Долгосрочный РДЭ Румынии в иностранной валюте понижен с уровня «BBB» до «BB+» с «Негативным» прогнозом на фоне увеличения риска серьезного экономического и финансового кризиса. Прогнозы по рейтингам четырех стран – Кореи («A+»), Мексики («BBB+»), России («BBB+») и ЮАР («BBB+») – изменены со «Стабильного» на «Негативный», а прогнозы по рейтингам Чили («A») и Малайзии («A-» (A минус)) пересмотрены с «Позитивного» на «Стабильный». Проведенный Fitch анализ суверенных рейтингов крупнейших стран с развивающейся экономикой, которые имели рейтинги инвестиционной категории, уделял основное внимание уязвимости к шоку, обусловленному рецессией в ведущих мировых экономиках, снижением цен на сырьевые товары и сокращением потоков средств на рынках капитала и финансовых рынках, а также способности выдержать такой шок. Даже после наступления стабилизации на международных финансовых рынках многие страны с развивающейся экономикой все равно будут вынуждены приспособляться к более низким реальным доходам и инвестициям, а также увеличивать внутренние сбережения. Дэвид Райли, глава глобальной аналитической группы Fitch по суверенным эмитентам, отмечает: «Существенное изменение глобального экономического и финансового прогноза означает значительные сложности для стран с развивающейся экономикой в области реальной экономики и политических решений. Органы, отвечающие за проведение соответствующей политики, на развивающихся рынках имеют гораздо меньшее право на ошибку, чем в так называемых развитых экономиках. В то же время страны с развивающейся экономикой сейчас имеют более выгодные позиции для разрешения таких сложностей, чем когда-либо ранее. Тем не менее риски экономического и финансового стресса, который может оказать отрицательное воздействие на суверенную кредитоспособность, увеличились, и это отражается в перспективном мнении, выраженном в принятых рейтинговых действиях». Распространение проблем, связанных с глобальным финансовым кризисом в странах с развитой экономикой, обусловило очень высокую волатильность цен активов на развивающихся рынках и сложности с ликвидностью. В то же время в значительной мере благодаря впечатляющей скорости и масштабу ответных мер со стороны международного финансового сообщества, в особенности Федеральной резервной системы США, Европейского центрального банка и Евросоюза, а также МВФ, риск того, что кризис на финансовых рынках превратится в более широкий экономический и суверенный кредитный кризис, в настоящее время существенно снизился. Кроме того, благодаря сильным государственным балансам и позициям ликвидности страны с развивающейся экономикой имеют более хорошие позиции, чтобы пройти период очень высокой волатильности на международных финансовых рынках и смены направленности потоков капитала, чем это было в предыдущие периоды кризисов и глобальной рецессии. Однако в то время как суверенные эмитенты сокращали использование валютных и внешних заимствований, рекордные притоки средств международных банков и инвесторов во многие страны с развивающейся экономикой способствовали значительному дефициту счета текущих операций, в особенности в Центральной и Восточной Европе. Это обусловило существенные валютные разрывы и потребности в рефинансировании у банков и компаний в странах с развивающейся экономикой. ИА "Альянс Медиа" |